外卖与到店业务协同，这是第一次在财报会上被提及，或许也将是美团的下一个看点。
撰文
蓝洞商业于玮琳
经营企业如同守城，需要粮草充沛、士兵善战、以及一条深且宽的「护城河」。
「护城河」的说法最早来自巴菲特，他不止一次在伯克希尔的年会上强调：「我希望有一座价值连城的城堡，守城的公爵德才兼备，而这座城堡周围有宽广的护城河，加宽护城河，往河里扔鳄鱼、鲨鱼，把竞争对手挡在外面」、「我就是喜欢这样具有控制地位的大公司，它的特许权很难被复制，具有极大或永久的运作能力」。
年月，美团从一款小众红酒开始，以五折的团购价销售70瓶，总成交额不足元；
年月，强大的履约体系、海量的商家供给、以及多年建立的用户心智已经是美团筑起的护城河，而到家和到店就是河里的「鳄鱼与鲨鱼」。
年月24日，美团发布了2年第四季度及全年财报。全年营收亿元，同比增长2%，经调整净利润28亿元。一定程度上，这份财报跑赢了市场预期。
过去的一年对于美团而言并不容易，疫情带来的影响之外，本地生活行业迎来新玩家的虎视眈眈，美团再度被拉回强竞争的市场态势，而美团CEO王兴在财报会议中提到，「相比于其他平台，美团有差异化价值。年美团的重点是外卖和到店业务协同，并巩固现有优势。」
外卖与到店业务协同，这是第一次在财报会上被提及，或许也将是美团的下一个看点。
到家，没有捷径美团的核心是什么，一目了然。
2年第二季度开始，美团将财报重新划分为核心本地商业和新业务。前者自然是核心，餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部以及美团闪购、民宿以及交通票务等都囊括其中；后者为美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝等。
2年第四季度，核心本地商业收入同比增长17.4%至45亿元，经营溢利同比增长41.0%至72亿元，增长势头依旧强劲。
但伴随外部环境的变换，这些核心业务如果按照「到家」和「到店」来区分，又面临着不同的情况。
包括老业务「外卖」和新业务「美团闪购」在内的到家，是一份在泥地里捡钢镚的苦差事，任何新玩家想要做成这个业务，都要把美团走过的路重走一遍。从供给到履约，到家业务的核心能力没有捷径可走，而较早入局的美团，其先发优势明显。
从财报数据来看：
其一，美团到家业务的规模效应进一步扩大，全年交易笔数同比增加1.6%。四季度美团外卖、闪购单量单日峰值均突破新高，分别达到万和万。
订单规模的扩大意味着区域内单个骑手能分配到足够多的订单，进而实现配送成本的降低。相较于美团，抖音外卖仅上线18城，且使用第三方配送服务，其规模效应和成本暂时无法对美团构成威胁。
根据美团财报，2年美团销售成本占收入比下降4.4%至71.9%，而下降的核心就在于外卖、闪购和商品零售业务毛利率的改善。
其二，双边网络效应发挥作用，用户粘性增加。本地生活是典型的双边网络市场，正如打车软件中的乘客和司机。对于美团而言，伴随用户规模的扩大，带来商家粘性的增强和规模增长，挖掘用户更多需求和实现高质量增长成为可能。
以财报数据来看，2年「到家」业务用户年均交易笔数达40.8笔，同比增长14.1%。在闪购平台上，鲜花日订单量峰值突破万单，药品日订单量峰值达到万单。美团进一步加深了「万物到家」的用户心智。美团闪购活跃用户及商家同比增长近0%。
四季度，美团佣金收入达.7亿元，财报中强调，佣金收入同比增长，主要是由于餐饮外卖及美团闪购交易笔数及客单价增加。
数据之外，美团对于外部竞争「云淡风轻」的更多解释，发生在月24日晚的业绩
「外卖业务有两个重要特征——基于位置（LBS）和即时性，这为这项业务带来了很高的进入门槛。」王兴在财报电话会上表示，「为了高效地完成每笔交易，它需要一个可靠的订单履行系统。我们在外卖业务在消费者基础、商家基础和配送网络积累了深厚的基础。其他玩家很难突破，无论是现有玩家还是像短视频平台这样的新玩家。」
不难看出，实现规模效应和用户心智的底层支撑，是美团多年坚持建设的强大履约能力。
物流履约体系的布局是一个重资产、长周期的过程，经过多年在本地生活的沉淀和部署，美团拥有世界最大的即时配送网络，能够做到在高峰时段也保证服务。从近年来加大科技投入和部署的闪电仓不难看出，美团很清晰地知道自己的护城河所在，并且在不断深挖。
这也包括对于运力队伍的提质增效，据「自象限」报道，美团将于4月底在北京率先上线「薪动力模式」，从原来的按单量阶梯制度改为服务星级和工龄制度：服务星级从1星到6星，骑手星级越高单价就会越高。
到店，难以复制区别于「到家」业务的坚挺，「到店」是市场关于美团护城河是否「破防」的焦点所在。
从财报数据来看，美团代表流量分发及推广能力的在线营销收入（广告类收入），在第四季度为77.4亿元，同比下降4.8%，这里面有疫情扰动的原因，也不能排除流量平台介入到店业务的影响。
美团很早就开始内测短视频内容，在美团外卖的商家列表中，用户很容易看到为相关商家引流的短视频内容，如「重山钵钵」、「夸父炸串」的「狼牙土豆」；「原麦山丘」、「巴黎贝甜」的芝士蛋糕。
此外，「蓝洞商业」曾在月21日报道，美团App运营上线「特价团购」。最新的消息是，「特价团购」将在4月1日全国上线。
更重要的是「扬长」，同样都是提供到店服务，但其逻辑有着根本不同。美团是提供本地供给的服务平台，而抖音等是种草属性的流量平台。一个是「人找货」，另一个是「货找人」。
这意味着，流量平台可以为用户带来超出预期的、意外的好地方，但同时会损失有价值的信息。与之相对的，美团上有更多中立、客观的评论，为消费者提供结构化的、可积累的信息及叠加的服务，如定座、营业信息等。
无论是海外的Yelp，还是国内的美团，到店业务虽然轻资产，但要做好都必须坚持精耕细作和长期主义。用户在
